時隔5年，西部數據和鎧俠的拉扯又開始了

?據彭博社報道，西部數據和鎧俠正在重新討論并購事宜，此前鎧俠和西部數據在日本經營一家生產NAND芯片的合資企業，這可能會形成一家與三星電子抗衡的NAND存儲巨頭。

值得一提的是，以上這段話2021年8月就報道過，距離2017年東芝為了止損自己西屋核電站建設業務所造成的損失，確定以180億美元的價格將其60%的NAND代工和SSD業務出售給貝恩財團，繼而成立鎧俠，時隔5年又開始拉扯了。

繼承了東芝在西部數據合資公司股份的鎧俠，之后一直很努力，通過合資公司建立新工廠，并考慮IPO，但由于NAND供應過剩價格降低，從而影響了自身營收，該計劃在去年10月就被擱置。

合資公司的分配是，鎧俠擁有晶圓廠，它和西部數據分別以生產成本和小幅度加價購買晶圓廠的一半產量。在合資公司之外，鎧俠還有自己的NAND生產能力，富國銀行分析師Aaron Rakers稱這相當于合資公司產量的20%左右。

西部數據有兩個主要業務部門——HDD和SSD，使用合資公司的NAND芯片制造。西部數據與激進投資機構Elliott Management持有西部數據的股份，兩邊都致力于分離這兩項業務，抬高企業估值。由于Elliott Management的參與，西數董事會和CEO David Goeckeler目前正在對該業務進行戰略審查。

如果鎧俠和西部數據合并，兩者的NAND市場份額將超過目前的市場領導者三星。

TrendForce NAND市場份額分布

研究機構TrendForce估計，2022年下半年，三星的NAND市場收入份額為31.4%，鎧俠為20.6%，西數為12.6%。后兩者結合就是33.2%的份額。SK 海力士以18.5%位居第三，美光以12.3%位居第四，這可能會促使這二者結盟來制造規模經濟。

合并后的鎧俠-西數 NAND業務的估值很可能高于西數目前的NAND業務部門，甚至可能高于西數目前105億美元的總估值。如果將鎧俠-西數 NAND業務獨立出來則會有更高估值。當彭博社發布合并談判的消息時，西部數據的股價在紐約證券交易所上漲5.2%，達到33.05美元。

有業內分析人士認為，西部數據需要外部資金幫助來完成與鎧俠的合并。這個合作伙伴可能是貝恩財團，他們在合并后的鎧俠-西數實體中的股份可能比他們在鎧俠的股份更有價值。

不過，理想很豐滿，全是錢和對雙方的救贖，現實卻很骨感，2021年就已經在談的事為什么到現在還是傳聞報道，并且兩家公司目前依然態度不明，當初的鎧俠收購協議據說是，貝恩資本、東芝、SK海力士和日本豪雅株式會社出資約9600億日元(約合86億美元)，蘋果、戴爾、金士頓和希捷出資約4400億日元(約合40億美元)?，F在確定的是東芝自己手里攥著40.6%的股份。

SK海力士還同意放給東芝和Hoya超過50％的投票權，而美方投資者不獲得任何股票或投票權。SK海力士還同意十年內不會持有東芝芯片業務15％以上的股份?，F在十年已過半，SK海力士也得為自己考慮，此外，還有日本的政治考量，各國的反壟斷審查，這事兒最后能不能成還真不一定，為什么寫這事兒，因為愛吃瓜。

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